Impermanent Loss

L'impermanent loss (perte impermanente ou temporaire) est un phénomène où les fournisseurs de liquidité dans un pool DEX subissent une perte par rapport à simplement détenir les deux tokens séparément dans leur wallet. Cette perte se produit lorsque le prix relatif des deux tokens dans le pool change significativement après le dépôt. Plus la divergence de prix est grande, plus l'impermanent loss est importante.

Pour comprendre l'impermanent loss, imaginez que vous fournissez de la liquidité pour un pool ETH/MEMECOIN. Si le memecoin explose et fait x10 tandis qu'ETH reste stable, l'algorithme AMM rééquilibre automatiquement le pool en vendant une partie de votre memecoin gainant pour acheter plus d'ETH. Résultat : vous avez moins de tokens du gagnant que si vous les aviez simplement HODLés. Votre position dans le pool vaut plus qu'au départ, mais moins que si vous aviez conservé les tokens séparément.

L'impermanent loss est "impermanente" car elle n'est réalisée que si vous retirez votre liquidité. Si les prix reviennent à leur ratio initial, la perte disparaît. De plus, les frais de trading gagnés peuvent compenser ou dépasser l'impermanent loss, surtout sur les pools à haut volume. Pour les memecoins très volatils, l'impermanent loss peut être substantielle (20-50%+), rendant la fourniture de liquidité risquée. Calculez toujours le risque avant de devenir LP.